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终端需求难以支撑 港口煤价上涨空间有限
卓创资讯 任慧云 2019-08-23 14:52:21

  [导语]近日,台风影响消退,各港口恢复正常作业,同时前期煤价下跌严重,带动部分下游用户采购热情,库存较低的终端用户积极补库,港口市场煤交易稍显活跃,但终端需求仍未有效释放,预计上涨空间有限。

  北方主流港口方面,日前发运受台风天气影响较大,环渤海部分港口作业停运影响煤炭发运约500-600万吨,随着天气转好库存偏低的企业开始积极补库,下游询货人数增多,同时前期北方港口市场煤价格跌破某大型集团年度长协价,也带动了部分下游用户采购热情,市场煤交易稍显活跃。自上周五起,秦皇岛港动力煤价格止跌企稳,并有小幅上涨趋势,部分贸易商报价按指数小幅上移2-3元/吨。截至8月23日,以秦皇岛港为例,5500大卡动力煤主流贸易商报价585-590元/吨,较上周同期上涨10元/吨,5000大卡动力煤贸易商报价510-520元/吨,较上周同期上涨17.5元/吨。

  图1

  华东港口方面,因北方秦皇岛港动力煤价稳中上行,同时拉远积极性有所提升,带动运价整体上行,华东港口煤价随之走稳,并有小幅上扬。以宁波港为例,目前5500大卡主流报价631元/吨,5000大卡主流报价556元/吨;同时港口出货较前期有所好转,主要是供周边终端刚需拉运,8月15日至8月22日期间,镇海港煤炭库存整体减少7万吨,乍浦港库存整体减少8万吨。

  华南港口方面,前期因进口低卡印尼煤需求不佳,库存积压贸易商连续下调报价后,近期报价维持在低位平稳运行。据悉,华南地区水泥限产接近尾声,预计将带动需求有所提振;但往年中秋节前,因纸业公司需求上升,对动力煤需求有改善作用,然而今年暂未出现相关行情,后期情况还需继续观望。另一方面,广州港地区市场参与者对后市看跌情绪较重,尽管近期广州港库出货情况稍有起色,但进口煤还在不断涌入,库存仍处于较高水平,现终端需求量不足以支撑港口煤价。

  图2

  港口煤价整体稳中上行,但本次港口煤价上扬未能带动上游下游连锁反应,现坑口煤价仍有承压下行压力,下游需求对煤价支撑力度不足。目前煤矿生产稳定,但下游需求低迷,一是尽管华东、华南等地区水泥限产将结束,但因水泥用煤占比有限,需求难有大幅提振;二是后期持续高温天气减少,重点电厂日耗再次攀升并维持在高位可能性不大,电厂库存普遍高位情况下,市场煤采购积极性低。后期来看,预计港口煤价上涨空间有限。