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邓秋宇:苯酐双工艺市场盈亏表现情况分析
卓创资讯 李春燕 2019-08-20 17:43:09

   【导语】 2019年以来,虽然邻法苯酐与萘法苯酐市场整体均呈现着偏弱走势,但二者的盈亏表现情况却截然不同——邻法苯酐亏损已久,而萘法苯酐尚有盈利。

图1

  2018年下半年起,邻法苯酐市场便陷入亏损局面,年底短暂盈利后,进入2019年,原料邻苯高位运行,邻法苯酐市场由于整体出货不畅,市场价格不断探低,邻法苯酐成本倒挂,再度进入长期亏损时期。

  截至目前,原料邻苯中石化华东挂牌价格在6000元/吨,较2019年年初挂牌价格6800元/吨下跌800元/吨,跌幅在11.76%;邻苯华东市场价格在6350元/吨,较年初的7300元/吨,下跌950元/吨,跌幅在13.1%;华东邻法苯酐市场价格在5750元/吨,相较年初的7350元/吨下跌1600元/吨,跌幅达到21.77%。

  目前,邻法苯酐市场亏损在582.5元/吨,与年初的盈利215元/吨相比较,利润空间大幅下滑797.5元/吨,降幅高达370.93%。2019年邻法苯酐平均亏损在349元/吨,年内受需求压制,市场商谈重心接连下探,于7月31日邻法苯酐亏损达到年内最大值,在632.5元/吨,邻法苯酐亏损局面一时难以扭转。

图2

  与邻法苯酐不同的是,萘法苯酐市场虽同样整体呈现跌势,但由于前期原料工业萘市场价格处于较低位置,上半年萘法苯酐盈利空间较为可观,并于3月中旬达到年内最大利润值,在982元/吨。7月中下旬起,由于工业萘市场整体开工负荷不高,招标价格不断攀升,市场价格也相应走高。截至目前,原料工业萘河北市场价格在3975元/吨,较年初的4675元/吨下跌700元/吨,跌幅在14.97%。

  2019年萘法苯酐平均利润在520元/吨,8月由于工业萘市场价格走高,萘法苯酐市场整体出货氛围较为平淡,市场价格弱势整理,目前,华北萘法苯酐市场价格在5325元/吨,较年初的6750元/吨下跌1425元/吨,跌幅在21.11%。萘法苯酐正不断接近盈亏边缘,盈利空间仅剩152元/吨,较年初807元/吨利润空间减少了655元/吨,降幅在81.16%。

  短线看来,需求虽然仍是压制市场的一个重要因素,但是原料邻苯及工业萘市场或高位运行,成本面表现或较为强势。目前,邻法苯酐工厂整体库存压力不高,且前期亏损时间较长,萘法苯酐正逐渐靠近盈亏边缘,苯酐工厂降价意愿或继续减少,苯酐市场看空预期有所减弱。